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一夜色如墨，陆辰的出租屋里只亮着一盏昏黄的台灯。
窗外的城市已经沉入深眠，只有远处偶尔驶过的货车发出沉闷的轰鸣，像这座城市沉睡中的鼾声。桌面上堆满了打印出来的财务报表，有些页面被红笔圈画得密密麻麻，边缘已经卷曲。烟灰缸里塞满了烟蒂——这是他最近才染上的习惯，尽管知道对身体不好，但尼古丁至少能暂时缓解那种挥之不去的焦虑。
电脑屏幕上，曙光科技近三年的财报数据像蚂蚁一样爬满了整个Excel表格。资产负债表、利润表、现金流量表，三张报表彼此勾连，密密麻麻的数字看得他眼花缭乱。陆辰揉了揉发胀的太阳穴，感觉自己像是在解一道没有答案的数学题，而且每解开一个结，就会出现三个新的死结。
自从周启明的案子被定性为谋杀后，陆辰就像着了魔一样扎进了这些财务数据里。警方那边还没有突破性进展，李警官每次通话都语带疲惫，说案件涉及境外资金流向，调查阻力比想象中大得多。陆辰知道，如果按常规流程等待，真相可能会永远沉入深海。
他总觉得，答案就藏在这些看似规整的数字背后。周启明生前最后几个月频繁加班，手机里存了大量财务数据的截图，云盘里还有未完成的财务分析报告草稿。这一切都指向同一个方向：曙光科技的财务出现了问题，而这个问题严重到足以让一个上市公司的创始人夜不能寐。
可对于一个习惯了代码逻辑的程序员来说，金融世界的游戏规则太过复杂。那些层层嵌套的关联交易、巧立名目的投资支出、突然出现的海外资本，还有各种晦涩难懂的会计术语——商誉减值、可转债、转股价格、关联方交易——就像一团乱麻，越理越乱。陆辰已经连续一周每天只睡四个小时，看了十几本财务分析入门书，可依然感觉自己只是在海边捡贝壳，完全看不到海洋的全貌。
凌晨两点，他又一次卡在了一个关键节点上。
曙光科技去年第三季度财报显示，公司账面现金还有2.3亿元，完全能够覆盖短期债务和运营支出。可就在同期，公司却向一家名为“宏图资本”的机构发行了5000万元的可转换债券，年利率高达8%，远超当时市场5%左右的平均水平。
这不合逻辑。
就像一个人钱包里明明有现金，却非要去借高利贷。除非……他钱包里的钱不能动，或者根本不存在？
陆辰想起大学时选修的公司金融课，教授说过一句话：“财报上的数字只是表象，真正的秘密藏在数字之间的关联里。”他尝试用程序员的思维拆解这个问题——如果这是一段代码，那么输入是财报数据，输出应该是“正常”或“异常”。但现在的问题在于，他连判断正常与否的标准都找不到。
“不行，得找专业的人看看。”陆辰深吸一口气，关掉了Excel。他知道，单打独斗的局限性已经显现，他需要专业的眼睛来看穿这些数字游戏。
他打开直播设备，调整了一下摄像头。桌面上杂乱的财务报表被他迅速整理到一旁，只留下一张脱敏处理过的现金流量表截图。他知道这样做有风险，可能会打草惊蛇，但时间不等人。周启明的追悼会下周就要举行，届时媒体关注度会下降，案件的舆论压力也会减轻——那可能是某些人最希望看到的。
二
晚上九点整，直播准时开始。
陆辰调整了一下摄像头角度，将部分脱敏后的财报数据截图贴到了直播界面上。他刻意隐去了公司名称和具体金额，但保留了关键的时间节点、比例关系和会计科目。这些信息对于外行来说只是一堆杂乱数字，但对于懂行的人，足够看出门道。
“大家好，我是陆辰。今天不开游戏，想请大家帮个忙。”他清了清嗓子，尽量让声音听起来平静。连续熬夜让他的嗓音有些沙哑，眼里也布满了血丝，但这些反而增添了一种可信的疲惫感。
“这是一家科技公司的公开财报，但我总觉得有些地方不对劲……”陆辰指着屏幕上的一张图表，“比如这里，去年第三季度现金流明明很充裕，却突然发行高息债券。有没有懂财务的朋友帮忙看看，这种情况在实务中常见吗？”
直播间的人气迅速攀升。虽然他没打游戏，但“陆辰深夜聊财经”的反差感反而吸引了不少观众。弹幕开始滚动：
【主播改行当会计了？】
【这报表看得我头皮发麻，比高数还难】
【等等，这家公司是不是最近上新闻的曙光科技？他们老板是不是那个跳楼的？】
陆辰心里一紧，没想到这么快就被人认出来了。他谨慎地回应：“确实是曙光科技。不过我今天只分析财务数据，其他的不方便多说。”
他知道自己正在走钢丝。警方要求他不要公开讨论案件细节，但这些财务数据都是公开信息，理论上不违反规定。而且，他有一种直觉——在直播间的几千个ID背后，可能就藏着能解开谜题的人。
弹幕开始七嘴八舌地讨论：
【曙光科技？我买了他们家股票，亏惨了！】
【周老板可惜了，挺有情怀的企业家】
【听说警方已经排除他杀了？】
陆辰没有回应这些关于案件的讨论，而是把话题拉回财务分析：“我们看这里，‘应收账款周转天数’从去年的60天突然增加到90天，这意味着客户付款速度变慢，或者公司为了冲销售额放宽了信用政策。但同时，预付款项却大幅增加……”
他尽可能用通俗的语言解释专业术语，但心里清楚，这种程度的分析只是隔靴搔痒。真正的关键问题——那些异常的资金流动、可疑的关联交易、不合理的高息负债——他还没触及核心，因为连他自己都没完全搞懂。
就在这时，一条金色的VIP弹幕突然划过屏幕。
那是一条需要付费发送的高级弹幕，会在屏幕上停留十秒钟，足够所有人看清内容。ID赫然是“亚当·斯密的手”。
这条弹幕长得异常，不像是即兴发言，倒像是经过精心编排的论文摘要：
“主播眼光很毒。曙光科技的财报确实有问题，我简单说三点：”
“第一，异常的时间点。去年第三季度，曙光科技账面现金还有2.3亿，却突然向‘宏图资本’发行了5000万的可转债，利率高达8%，远超市场水平。这就像你口袋里明明有钱，却非要借高利贷——不合逻辑。可能的解释有两种：要么账面现金是假的，要么这笔借款有特殊目的。”
“第二，可疑的减值计提。今年第一季度，曙光突然对三年前收购的子公司‘明日半导体’计提了1.2亿的商誉减值。但蹊跷的是，同期行业报告显示半导体市场正在回暖，竞争对手的同类资产都在增值。这种逆周期的减值，往往是做低账面价值的惯用手法。更可疑的是，减值时机正好在‘宏图资本’的可转债进入转股期之前。”
“第三，最诡异的是——‘宏图资本’这笔可转债的转股价格低得离谱，只有当前股价的60%。换句话说，他们随时可以以远低于市场的价格将债权转为股权，进而稀释其他股东的权益。这种条款在正常商业谈判中几乎不可能出现，除非……公司有把柄在对方手上。”
这条弹幕一出，直播间的观众都惊呆了：
【卧槽，真大佬出现了！】
【虽然听不懂，但感觉好厉害】
【求翻译成普通话！就是说有人在做空曙光科技？】
【转股价格只有市价的60%？这是明抢啊！】
陆辰的心脏狂跳起来。这个人不仅一眼看穿了所有关键问题，还能用如此简洁的语言解释清楚。更关键的是，对方提到的“减值时机正好在转股期之前”，这个细节陆辰自己都没完全理清，而这个“亚当·斯密的手”却像是早就洞悉一切。
他立刻在直播间回复：“‘亚当·斯密的手’老师，您提到的这几点正是我最困惑的地方。能不能私聊详细请教？有些细节不方便在公开场合讨论。”
三
私信对话框很快弹了出来。
陆辰点开这个陌生ID的头像，发现是个默认的灰色剪影，没有任何个人信息。但注册时间显示是三年前，历史发言记录很少，大多是财经话题下的专业评论，看来不是临时注册的小号。这让他稍微安心了一些——至少对方不是心血来潮的围观群众。
陆辰开门见山：“您刚才的分析一针见血，尤其是关于减值计提和转股时机关联性的观点，我琢磨了好几天都没想明白。能不能再具体讲讲‘宏图资本’的操作逻辑？”
对方回复得很快，语气冷静而专业：“这不难理解。你看他们可转债的发行时间点——正好是曙光科技发布一款突破性芯片的前一周。通常这种重大利好会刺激股价大涨，但‘宏图资本’却提前以低价锁定了转股权。等利好消息公布、股价上涨后，他们可以立即行权，用远低于市价的价格获得大量股份。这本质上是一种套利，但如此精准的时机把握，很难不让人联想到内幕交易。”
陆辰的手指在键盘上停顿了一下。内幕交易——这个在财经新闻里常见的词，现在如此具体地出现在他调查的案件中，让他感到一阵寒意。
他追问：“那您觉得，周启明的死和这些财务操作有关吗？”
这一次，对方输入了很长时间。对话框顶端的“正在输入”提示闪烁了足足三分钟，陆辰甚至能想象屏幕那头的人正在斟酌字句。
终于，回复来了：
“从纯商业角度分析，这不是简单的财务造假或业绩操纵，而是一套标准的‘猎杀式收购’组合拳。我见过类似的操作：先通过高息债务消耗企业现金流，让公司陷入流动性危机；再通过可疑的减值计提做低资产价值，打击市场信心、压低股价；最后以救世主的姿态提出收购，或者通过债转股低价获得控股权。目的很可能是吞掉曙光的核心技术——我查过，他们的光刻胶研发已经接近突破，这对国内半导体产业意义重大。”
陆辰感觉后背发凉。他打字的手指有些颤抖：“如果这是一场有预谋的猎杀，周启明作为创始人和大股东，肯定会强烈反对。他是不是发现了什么？”
“亚当·斯密的手”发来一个意味深长的回答：“周老板可能发现了不该发现的东西。比如，这些操作背后可能涉及内幕交易，甚至更大的利益集团。我研究过类似案例，有些‘猎杀式收购’会动用非常规手段——散布负面谣言、挖走核心团队、甚至制造安全事故。当然，这些都是猜测，没有证据。”
说到这里，他突然话锋一转：
“其实我对这些资本黑幕再熟悉不过了——因为我曾经就是圈内人。”
四
接下来的讲述，让陆辰看到了一个理想主义者的沉浮，也让他明白为什么这个陌生人愿意冒着风险分享这些内幕。
“我本名张明远，清华经管学院毕业，在华尔街和陆家嘴都干过。十年前，我也是个满怀理想的金融才俊，相信资本市场能够优化资源配置、服务实体经济。那时候我觉得，金融是现代经济的血液，而我们这些从业者就是让血液健康流动的白细胞。”
“我的第一份工作在华尔街一家中型投行，做并购顾问。前三年很顺利，参与了几桩跨国并购，经手金额都是十亿美元级别。那时候年轻，觉得自己在参与塑造商业世界，很有成就感。”
“转折点发生在我回国后的第二年。当时我在上海一家私募基金做投资总监，主要看硬科技项目。有一天，老板让我评估一家医疗器械公司——‘华影医疗’。他们研发出了国产首台高端CT机，图像分辨率已经接近国际一线水平，价格却只有进口设备的一半。我带队做了尽调，技术团队很强，专利布局扎实，市场需求明确。我当时很兴奋，觉得终于找到了能真正创造价值的项目。”
“但老板看完报告后，却问了一个让我后背发凉的问题：‘如果我们先投资，再做空，最后逼他们贱卖，利润能有多少？’”
“我以为他在开玩笑。但他很认真地在白板上算账：先以战略投资者的身份进入，拿到董事会席位和财务数据；然后通过关联交易掏空公司现金流，同时在外散播技术瑕疵的谣言；等股价跌到谷底，再以白衣骑士的姿态低价收购。他算出来的回报率是370%。”
“我当场就表达了反对。我说这不是投资，这是抢劫，而且会毁掉一家有希望打破国外垄断的企业。老板当时没说什么，只是笑了笑。”
“第二天，我就被调离了这个项目。一个月后，‘华影医疗’果然出现了资金链断裂的新闻。又过了三个月，他们被迫接受并购，而收购方正是我们基金控制的一家壳公司。收购完成后不到半年，研发团队被解散，技术专利被打包卖给了国外竞争对手，一条可能改变行业格局的产品线就这么消失了。”
“我忍无可忍，写了封长邮件给基金合伙人，详细列举了这次操作中的违规之处。结果？邮件发出去的第二天，人事就找我谈话，说我‘不适合公司文化’。离职协议倒是很慷慨，N+3，但附加了严格的保密条款和竞业限制。”
“离开那家基金后，我才发现自己在这个行业已经寸步难行了。背景调查时，前雇主给我的评价是‘缺乏团队合作精神’——在这个圈子里，这是致命的差评。我试过去其他机构，简历石沉大海；想回 academia，但脱离学术界太久。最后只能在一个二线城市做独立财务顾问，接一些中小企业的小单子，勉强糊口。”
“现在的我，只是一个在苏州挣扎的小财务顾问，偶尔在网上发声，却再也无法改变什么。看到那些熟悉的操作手法再次出现，我会在评论区说几句，但大多数时候，就像对着大海喊话，连回声都没有。”
陆辰看着屏幕上这段长长的自白，久久无言。他能感受到文字背后那种深切的无力感——一个曾经想改变世界的人，最后发现自己连身边的不公都无力阻止。
他忍不住问：“那张老师，既然您经历过这些，为什么还愿意帮我？您知道这可能会有风险。”
这一次，回复来得很快：
“两个原因。第一，周启明的案子让我看到了当年的影子。我这几天查了曙光科技的资料，他们的光刻胶研发已经到了关键阶段，如果能成功，至少能解决国内28纳米制程的卡脖子问题。如果这样的企业也被资本猎杀，将是整个产业的损失。我已经眼睁睁看过一次了，不想再看第二次。”
“第二，也是更重要的……”张明远停顿了一下，似乎在犹豫要不要说下去，“我怀疑操作这次收购的，可能就是当年那批人。”
五
这句话让陆辰坐直了身体。
“您是说，‘宏图资本’和当年收购华影医疗的是同一伙人？”
“不一定是同一家机构，但手法高度相似。”张明远回复，“资本市场的玩家就像候鸟，会随着政策和机会迁徙。但有些人的操作习惯就像指纹，改不了。我对比了‘宏图资本’这几年的投资案例，发现他们特别偏好那种有核心技术但暂时遇到困难的科技企业，而且总是在企业出现流动性危机时精准介入，条件极为苛刻。”
他发来一份加密文件：“这是我这两天整理的‘宏图资本’关联方图谱，你可以看看他们的海外架构有多复杂。表面上，它是一家注册在深圳的私募股权基金，但往上穿透三层，控制人都在海外。开曼群岛、BVI、香港……层层嵌套，最终受益人藏得极深。”
陆辰接收了文件。解压后，一个复杂的股权结构图在屏幕上展开。数十个方框和箭头交织成一张大网，核心是“宏图资本”，向外延伸出十几家关联公司，分布在不同的司法管辖区。有些箭头标注着“疑似代持”，有些则是“资金通道”。这张图的复杂程度，不亚于他写过的最复杂的程序架构图。
“我花了两个通宵才理出这个初步框架。”张明远继续说，“有几个关键节点的签名笔迹，和我当年经手的文件高度相似。当然，笔迹相似不能作为证据，但至少说明，设计这套架构的人，和我打过交道的那些人是同一个圈子的。他们习惯用同样的离岸中心，同样的多层嵌套，同样的代持安排。”
陆辰滚动着鼠标，试图理解这张网络。他突然注意到一个细节：“这个‘开曼群岛的HONG TU CAPITAL LIMITED’，和深圳的‘宏图资本’是什么关系？”
“很可能是实际控制人。根据中国法律，外资在部分行业投资有限制，所以很多资本会采用‘境外实际控制+境内持牌机构’的模式。开曼公司是真正的决策中心和资金池，境内机构只是执行工具。”张明远的解释专业而冷静，“这种架构的好处是，既能在境内开展业务，又能把真正受益人的身份藏在海外。就算出了事，最多查到境内机构层面，海外的控制人早就套现离场了。”
陆辰感到一阵寒意。他想起李警官的话——案件涉及境外资金流向，调查阻力很大。现在他明白了阻力来自哪里：这不是简单的刑事案件，而是一张跨越国境的资本网络，每个节点都经过精心设计，既利用不同司法管辖区的法律差异，又利用金融工具的复杂性来掩盖真实意图。
“那周启明……”陆辰打下这几个字，又删掉，重新组织语言，“按照您的分析，周总生前可能发现了这个架构的真实控制人？”
“很有可能。”张明远的回复很谨慎，“如果我是周启明，面对这样苛刻的融资条件，一定会做详细的背景调查。尤其是当公司出现一系列蹊跷的财务问题时，正常管理者都会怀疑是不是有人在做局。如果他真的查到了海外架构背后的受益人，那确实触碰到了某些人的核心秘密。”
陆辰想起了周启明手机里的那些加密文件，那些需要密码才能打开的压缩包。警方技术科还在尝试破解，但如果里面真的是这种跨境资本网络的证据，那周启明的“自杀”确实有了更合理的解释。
不，不是自杀。陆辰在心里纠正自己。是谋杀。
“叮”的一声，张明远又发来最后一条消息：
“小心点，年轻人。如果我的猜测是对的，那帮人做事没有底线。他们可以用资本手段逼死一家企业，也可以用其他手段让碍事的人消失。周老板的‘自杀’，可能就是因为发现了不该发现的东西——比如，某些藏在海外架构背后的真正受益人，可能是你我都想不到的大人物。”
“我今天说的已经够多了。这份图谱你留着，但暂时不要外传。有些东西，知道得太多反而是危险。”
“另外，如果你真想查下去，我建议你从两个方向入手：一是曙光科技内部，有没有人和‘宏图资本’有私下联系；二是查查周启明生前最后接触的人，特别是他见完那些人之后，公司的重大决策有没有突然变化。”
“我只能帮你到这里了。保重。”
说完这句话，张明远的头像暗了下去，显示“离线”。
六
窗外，凌晨三点的城市一片寂静。
远处的高架桥上偶尔有车灯划过，像流星一样转瞬即逝。陆辰坐在电脑前，屏幕的光映在他的脸上，明明灭灭。他没有关掉那张复杂的股权结构图，只是静静地盯着看，仿佛要从那些线条和方框中，看出隐藏在背后的面孔。
桌上的烟盒已经空了。他起身走到窗边，推开窗户，凌晨的冷空气涌进来，让他清醒了一些。夜风吹动桌上散乱的财务报表，发出沙沙的声响，像某种低语。
这一刻，陆辰真切地感觉到，自己卷入了一场远比他想象中复杂的战争。这不再是简单的刑事案件调查，而是涉及资本、权力、技术、甚至国家利益的暗战。周启明可能只是第一个倒下的棋子，而棋盘对面的人，还在阴影中移动着其他棋子。
但他没有感到恐惧，反而有一种奇怪的平静。也许是张明远的出现让他明白，这条路上他不是一个人；也许是那些复杂的财务数据终于开始显现出逻辑，让他看到了前进的方向；也许，仅仅是作为一个程序员的本能——面对一个复杂的系统，他的第一反应不是退缩，而是拆解、分析、找到那个最薄弱的入口。
回到电脑前，陆辰新建了一个文档。他开始整理今晚得到的所有信息：
曙光科技的财务异常不是孤立的，而是一套“猎杀式收购”组合拳的一部分；
操作方“宏图资本”背后有复杂的海外架构，最终受益人身份成谜；
张明远怀疑这与十年前“华影医疗”的案子是同一批人所为；
周启明可能发现了海外架构背后的秘密；
关键线索：曙光科技内部可能有人与外部资本里应外合。
他看着这份清单，知道自己接下来的调查方向必须调整。不能再局限于财务数据分析，而要向两个方向延伸：一是向内，查曙光科技内部，特别是高管层与“宏图资本”的关联；二是向外，顺着那张股权图谱，尝试追踪资金的最终流向。
这很难，甚至可能危险。但他想起周启明办公室墙上那幅字——“虽千万人吾往矣”。那位总是笑眯眯的创始人，在决定研发光刻胶时，是否也知道前路艰难，却依然选择前行？
凌晨四点，陆辰终于关掉电脑。但他没有睡，而是从书架上抽出那本《公司财务与估值》，翻到“恶意收购与反收购策略”那一章。窗外的天空开始泛起鱼肚白，新的一天即将开始，而他也即将踏入一个全新的、充满未知的战场。
在合上书的那一刻，陆辰突然想起张明远最后的那句提醒：“有些东西，知道得太多反而是危险。”
他笑了笑，对着渐渐亮起的天空轻声说：
“但如果因为害怕危险就背过身去，那些躺在太平间里的人，就真的白死了。”
晨光透过窗户，照在散落一桌的财务报表上。那些密密麻麻的数字，在光线中仿佛有了生命，它们不再是冰冷的符号，而是一个企业家最后一年的挣扎，一场精心策划的猎杀，以及一个可能改变行业格局的技术梦想。
陆辰知道，他找到了第一个真正的盟友。而这场战斗，才刚刚开始。
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